详细提纲
- 报告基本信息
- 报告类型：证券研究报告、电子 AI + 系列专题报告（六）
- 报告日期：2025 年 02 月 05 日
- 联系方式：多个联系电话及分析师邮箱、执业编号
- DeepSeek 发展情况
- 公司概况：成立于 2023 年 7 月，致力于实现通用人工智能(AGI)
- 模型发布历程
- 2024 年 5 月，DeepSeek - V2 发布，成为全球最强开源通用 MoE 模型，有独创结构，降低推理成本
- 2024 年 12 月，DeepSeek - V3 发布，性能对齐海外领军闭源模型，训练成本低
- 2025 年 1 月，DeepSeek - R1 发布，性能对标 OpenAI - o1 正式版，开源推理模型
- 模型影响力
- DeepSeek 的人工智能助手在 140 个市场下载次数名列前茅
- 国外大型科技公司如微软、英伟达、亚马逊等支持用户访问 DeepSeek - R1 模型
- 华为云与硅基流动联合上线基于华为云昇腾云服务的 DeepSeekR1/V3 推理服务
- 技术创新：创新性提出 DualPipe 算法，采用 FP8 混合精度训练技术，DeepSeek - R1 - Zero 通过强化学习架构创新实现突破性性能，DeepSeek - R1 采用分阶段强化学习架构演进
- AI 应用与算力需求
- AI 大模型发展现状：截至 24 年 7 月，全球 AI 大模型数量多，模型迭代加速、竞争加剧，向多模态转变，AI 应用百花齐放
- 算力需求增长原因：模型数量、参数、数据总量增长及 AI 应用需求推动
- 产业链发展：定制化芯片 ASIC 需求提升，算力基础设施建设和升级，云服务商资本开支增长，AI 服务器市场规模提升，预计 26 年全球 AI 服务器出货量达 237 万台
- 风险提示
- 宏观 AI 应用推广不及预期：受研发调试、资源资金、市场竞争等因素制约
- AI 投资规模低于预期：企业缺乏经验资源、受市场竞争影响
- AI 服务器渗透率提升低于预期：与企业投资意愿、市场需求和技术进展有关
- AI 监管政策收紧：监管机构可能加强对 AI 技术的监管
- 投资评级说明
- 股票投资评级：优于大市、中性、弱于大市及相应表现界定
- 行业投资评级：优于大市、中性、弱于大市及相应表现界定
- 不同市场的基准指数说明
中心思想
本证券研究报告主要聚焦于 DeepSeek 在开源大模型领域的发展及其对 AI 应用和算力需求的影响。报告阐述了 DeepSeek 公司的发展历程、模型创新与影响力，突出其在开源大模型技术和生态方面的领先地位。同时分析了当前 AI 大模型的发展态势以及由此引发的算力需求增长，看好 ASIC 及服务器产业链的发展前景，给予行业“优于大市（维持）”的投资评级。最后提示了 AI 应用推广、投资规模、服务器渗透率以及监管政策等方面可能存在的风险，并说明了投资评级的相关标准。
电子书下载地址：
通过网盘分享的文件：国泰证券-DeepSeek重塑开源大模型生态，AI应用爆发持续推升算力需求.pdf等2个文件
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